2025年，小火锅赛道呈现出“冰与火”的两极分化。头部品牌如“围辣旋转小火锅”以日均新增3家门店的速度扩张，“龍歌自助小火锅”一年新开360家门店，海底捞旗下的“举高高自助小火锅”在短短数月内布局11省，单店等号位破4000桌。资本、流量和规模似乎都在为这个赛道加冕。然而，许多新入局者由于资源有限和根基尚浅，在喧嚣中迅速沉没，有的门店开业不到百天便黯然退场。
小火锅市场热度持续升温，截至2025年11月，全国小火锅门店数约4.8万家，占火锅门店总数的10%，市场规模逼近400亿元。头部品牌依托资本支持、成熟的供应链和高效的运营模型，掀起一轮密集扩张潮。例如，围辣小火锅截至2025年底突破2000家门店，全年新开门店超过1000家；龍歌自助小火锅共开出430多家门店，其中300余家为2025年新开；蛮涮小火锅自2024年首店落地后，一年内门店数接近200家。此外，海底捞推出子品牌“举高高自助小火锅”，一年内迅速覆盖11省34市，门店数突破50家；杨国福试水开设首家自助旋转小火锅门店；庆丰包子铺也在部分门店试点“自助小火锅”套餐。
尽管一些品牌高歌猛进，但也有不少新店生命周期短暂。例如，桃娘下饭小火锅关停了北京的全部门店。杭州餐饮商铺招商经理肖义超表示，当地不少小火锅新店生命周期仅有3-6个月。行业正在分化，一种观点认为大品牌将凭借规模优势通吃市场，但也有人指出小火锅的洗牌并非简单的“大鱼吃小鱼”。一围肥牛小火锅联合创始人李俊云认为，小火锅的“一人食”和“社区性”特质决定了它不会是赢家通吃的局面。未来市场格局将是“头部引领品类高度，区域黑马满足个性需求”。
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